"Dynamic Stochastic General Equilibrium Models Under a Liquidity Trap and Self-organizing State Space Modeling"

In English:
This paper is the first one (as far as I know) to estimate a DSGE model under a liquidity trap (the non-negativity constraint on short term nominal interest rates).

Our method is based on the Monte Carlo particle filter (sequential Monte Carlo methods), proposed by Kitagawa (1996) and Gordon et al. (1993) and a self-organizing state space model, proposed by Kitagawa (1998). In our paper, we estimate a small new Keynesian DSGE model using the Japanese data from 1981:Q1 to 2007:Q4, which is including the zero-interest-rate-policy and the quantitative-easing-policy era.
Yano, (2008), "Dynamic Stochastic General Equilibrium Models Under a Liquidity Trap and Self-organizing State Space Modeling," ESRI,Discussion Paper No. 206.
http://www.esri.go.jp/en/archive/e_dis/abstract/e_dis206-e.html

In Japanese:
以前からいくつかの研究会で発表させていただいてきました"Dynamic Stochastic General Equilibrium Models Under a Liquidity Trap and Self-organizing State Space Modeling"が職場のdiscussion paperとして公開になりましたので、ご紹介します。

この論文は流動性の罠(短期名目金利の非負制約)の下でのDSGEモデルのパラメーター推定を行った世界で最初の論文(矢野の知る限りでは)になります。

本論文の手法はKitagawa (1996) and Gordon et al. (1993)で提案されたモンテカルロフィルター(粒子フィルターもしくは逐次モンテカルロ法)とKitagawa (1998)で提案された自己組織化状態空間モデルに基づくものです。論文では1981年第1四半期から2007年第4四半期(ゼロ金利政策期と量的緩和政策期を含む)のマクロデータを用いて小型新ケインズ派DSGEモデルの推定を行っています(論文は英語のみ)。
矢野、(2008), “流動性の罠の下での動学的確率的一般均衡モデルと自己組織化状態空間モデリング”、ESRI Discussion Paper No.206.
http://www.esri.go.jp/jp/archive/e_dis/e_dis210/e_dis206.html